Основные инструменты денежно-кредитной политики Национального Банка Молдовы: операции на открытом рынке, операции на валютном рынке, постоянно действующие механизмы и обязательные резервы.
Операции на денежном рынке
Операции открытого рынка – главный инструмент денежной политики регулятора, применяемый по его инициативе. Преимущественная функция этого инструмента заключается в управлении условиями ликвидности в рамках денежного рынка страны и влиянии на краткосрочные процентные ставки межбанковского денежного рынка.
Согласно действующим в настоящее время регламенту, операции денежного рынка подразделяются на следующие категории:
- операции REPO – подразумевают поглощение ликвидности и имеют обратимый характер. В рамках этих операций Национальный Банк скупает либо продает банкам ценные бумаги государства на установленных условиях;
- выпуск сертификатов НБМ – применяется в целях поглощения ликвидности при продаже банкам долговых инструментов Национального Банка;
- привлечение депозитов – применяется для поглощения ликвидности в рамках мероприятий по привлечению банковских депозитов с установленным сроком погашения;
- продажа/покупка государственных ценных бумаг – применяется для погашения или вливания ликвидности при продаже/покупке ценных бумаг.
Операции на валютном рынке
Операции на валютном рынке – это валютные интервенции, осуществляемые в рамках валютной политики регулятора. В качестве инструментов валютных интервенций Национальный Банк использует два вида операций:
- прямые – предполагают покупку или продажу иностранной валюты за молдавские леи (MDL) с целью влияния на денежную массу;
- корректировочные – это обратные инструменты, которые не влияют на денежную массу в долгосрочной перспективе.
Отражение операций осуществляется по дате непосредственного заключения сделки. При расчете эквивалента в долларах США используются среднемесячные курсы молдавского лея по отношению к американской и другой иностранной валюте. Соответствующая информация о деятельности Национального Банка публикуется каждый месяц, до последнего дня месяца, следующего за отчетным.
Постоянно действующие механизмы
Это механизмы, предоставляемые Национальным Банком коммерческим банкам по их инициативе. Постоянно действующими механизмами являются:
- механизм кредитования overnight
- депозитный механизм overnight.
Целью применения этих двух механизмов являются стерилизация и предоставление ликвидности на краткосрочный период, а также уменьшение колебания краткосрочных процентных ставок в рамках межбанковского рынка.
Обязательные резервы
Обязательные резервы – это средства банков в национальной и иностранной валюте, которые хранятся на счетах Национального Банка Молдовы. Основополагающими функциями обязательных резервов являются:
- денежно-кредитное регулирование в контексте управления ликвидностью;
- влияние спроса на деньги;
- для обязательных резервов в свободно конвертируемой валюте – сдерживание кредитования в иностранной валюте.
Требования к поддержанию обязательных резервов устанавливаются регулятором на основании 17 статьи Закона о Национальном Банке Молдовы №548-XIII от 21 июля 1995 г.
