Государственные ценные бумаги выпускаются в качестве долговых обязательств молдавского правительства. Они играют важнейшую роль в формировании фискальной политики, являясь активными инструментами в реализации социально-экономических целей государства. Функция коммерческих банков – обращение и распространение государственных ценных бумаг. При этом, коммерческий банк одновременно является и посредником между эмитентами и инвесторами, и активным пользователем данных финансовых инструментов. Таким образом, формируется собственная ресурсная база, а также размещаются денежные средства в доходные и высоколиквидные ценные бумаги.
Банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг
Обслуживание рынка ценных бумаг коммерческим банком осуществляется посредством следующих операций:
- предоставлением кредитов с целью приобретения ценных бумаг либо под их залог;
- предоставлением банковских гарантий относительно выпуска ценных бумаг;
- другие виды операций;
Объектом банковских инвестиций могут выступать облигации (долговые ценные бумаги) или акции (долевые ценные бумаги).
Операции с государственными ценными бумагами осуществляются в рамках инвестиционных отделов каждого отдельного банка. Покупка и продажа ценных бумаг может производиться как по поручениям клиентов, так и за счет собственных средств коммерческого банка. В компетенцию инвестиционных отделов также входят такие операции, как: эмиссия и реализация ценных бумаг различных предприятий и ведомств, хранение и управление портфелями ценных бумаг, принадлежащих клиентам финансовой организации.
Типы операций с государственными ценными бумагами
С учетом вида ценных бумаг, используемых в проведении сделок, банковские операции могут быть фондовыми или коммерческими. По своему назначению операции могут быть:
- эмиссионными;
- торговыми (купля-продажа);
- сохранными;
- доверительными;
- залоговыми;
- гарантийными.
Стратегическое и тактическое управление операциями с государственными ценными бумагами предполагает разработку специализированными банковскими отделами основных направлений инвестиционной политики, которые включают:
- обозначение целей инвестиционной политики;
- определение доли инвестиционных операций в пассивных и активных балансах;
- ориентация на качество инвестиционных операций;
- составление структуры операций;
- диверсификация портфеля ценных бумаг;
- обозначение порядка хранения и механизма страхования ценных бумаг, находящихся в обороте;
- разработка механизма корректировки состава портфеля в зависимости от экономических условий в стране.
Национальный Банк Молдовы устанавливает требования по качеству обязательств, степени диверсификации портфелей, сроков погашения долговых обязательств, ликвидность и доходность ценных бумаг. Также регламентируется деятельность банка относительно инвестиционного обслуживания:
- согласование сделок с юридической точки зрения;
- активное участие кредитной организации в эмиссионной и учредительской деятельности клиента;
- гарантирование операций по размещению государственных ценных бумаг;
- осуществление доверительных операций;
- представительство и ведение переговоров между участниками сделок.
Доходы коммерческих банков от проведения инвестиционных операций составляются из процентных коэффициентов по государственным ценным бумагам, увеличения курсовой стоимости акций и облигаций, спреда и комиссионных взысканий.
