Индекс доходности ценных бумаг государства, размещенных министерством финансов на этой неделе, остался на том же уровне, что и неделю назад. Таким образом, эмитентом были размещены ценные бумаги на сумму 167,62 миллиона леев (или 9,2 миллиона долларов), а их показатели средней доходности варьировали в рамках 7,6% - 8,06%. Аналогичные показатели были отмечены и на предыдущем аукционе.
По мнению профессиональных участников рынка, такая стагнация доходности ценных бумаг государства является прямым результатом замедления роста индекса потребительских цен. Следовательно, если данная тенденция сохранится и дальше, замедлится и рост доходности ценных бумаг. Это может привести к повторам одного и того же индекса доходности по ЦБ на каждом проводимом аукционе.
Однако некоторые эксперты не согласны с подобными прогнозами. По их мнению, до конца 2017 года показатели инфляции показывают устойчивую тенденцию к росту. Об этом свидетельствуют и последние прогнозы Национального Банка Молдовы. Также по прогнозам регулятора, рост инфляции в стране может прекратиться в первом квартале 2018 года, в то время как до конца текущего года ее показатели будут расти.
Кроме того эксперты отмечают, что если годовое значение инфляции приблизится к 8% или даже переступит этот порог, показатели доходности государственных ценных бумаг также должны будут возрасти, чтобы как минимум превысить на 1-2% зафиксированный индекс потребительских цен.
На сегодняшний день эксперты допускают вероятность снижения установленных процентных ставок по банковским депозитам и кредитам при растущем уровне инфляции. При этом отмечается, что обозначенные ставки должны быть выше уровня инфляции по банковской марже, показатели которой в настоящее время превышают порог в 4%.
